Источники и методы привлечения инвестиционных ресурсов

О сайте Оптимизация структуры финансирования предприятия Различия между указанными видами кредитов не являются строгими, на практике возможно сочетание нескольких форм в рамках конкретной кредитной сделки. Вместе с тем четкое выделение конкретных причин, порождающих потребность в привлечении заемных средств для финансирования производства и реализации продукции , имеет чрезвычайно важное значение в деле снижения взаимных рисков банков и заемщиков и оптимизации структуры финансирования предприятий. И, может быть, главной задачей управленческого учета следует признать умение находить долю собственного капитала в пассиве баланса. В главе 11 читатель найдет примеры того, как финансирование за счет собственных источников , в случае убыточности предприятия , может привести к катастрофе. Конечно, нежелательные последствия-могут наступить и при финансировании за счет привлеченных источников, но в этом случае кредитор, чтобы не потерять все, может и оказать поддержку, если же нет кредитора, то надеется уже не на кого. Источники представлены в балансе предприятия. Проблема заключается в том, что, как правило, не бывает бесплатных источников — поставщику финансовых ресурсов нужно платить. Поскольку каждый источник имеет свою стоимость, возникает задача оптимизации структуры источников финансирования как в долгосрочном, так и в краткосрочном аспекте.

10.3. Структура источников финансирования инвестиций и ее оптимизация

Структура источников финансирования инвестиций и ее оптимизация Принципиальным вопросом в характеристике состава источников финансирования инвестиционной деятельности является определение системы их формирования. Последняя находится под активным воздействием инвестиционной политики государства, которая меняется в зависимости от конкретных задач развития экономики в целом. Переход к активному использованию рыночных механизмов в экономике усилил значение собственных источников в инвестиционной деятельности.

Дайте понятие инвестиционной стратегии предприятия. 2. методов определения потребности в инвестиционных ресурсах. Как проводится процедура оптимизации структуры источников инвестиционных ресурсов на .

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов является заключительным этапом разработки стратегии их формирования. Необходимость такой оптимизации определяется тем, что рассчитанное соотношение внутренних и внешних источников формирования инвестиционных ресурсов может не соответствовать требованиям финансовой стратегии предприятия и существенно снижать уровень ее финансовой устойчивости.

В процессе оптимизации структуры источников формирования инвестиционных ресурсов необходимо учитывать следующие основные особенности каждой из групп источников финансирования. Внутренние собственные источники финансирования характеризуются следующими положительными особенностями: Внешние заемные и привлеченные источники финансирования характеризуются следующими положительными особенностями: Главными критериями оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности выступают: Финансовая устойчивость предприятия в прогнозируемом периоде определяется по формуле: Максимизация суммы прибыли при различных соотношениях внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности достигается в процессе расчета эффекта финансового левериджа или финансового рычага.

Этот эффект состоит в том, что к норме прибыли на собственный инвестируемый капитал приращивается прибыль, получаемая благодаря использованию заемных средств, несмотря на их платность Табл.

Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов

Ковалев выделяет собственный и заемный капитал [1, а ]. К источникам формирования собственных инвестиционных ресурсов И. Источниками формирования заемных инвестиционных ресурсов выступают: Рассмотренные классификации авторов основаны на одном и том же классифицирующем признаке, однако И.

Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционных ресурсов является результаты целесообразным и эффективным методом.

Скачать Часть 4 Библиографическое описание: С переходом российской экономики на рыночные основы хозяйствования перед предприятиями встала проблема обеспечения производства финансовыми ресурсами и их оптимизация. Традиционно используемыми методами оптимизации источников финансирования являются: Первый рассматриваемый нами метод минимизации структуры источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия основан на определении такой широко используемой в корпоративных финансах величины, как средневзвешенная стоимость капитала предприятия — .

В рамках данного метода именно средневзвешенная стоимость капитала, характеризующая ту или иную структуру источников финансирования, выступает критерием оптимальности выбранной структуры для предприятия. Предприятие выбирает такую структуру источников финансирования, при которой значение минимально. В обобщенном смысле под стоимостью капитала понимается доход, который ожидают получить инвесторы при неизменной величине риска.

Оптимизация источников финансирования капитала предприятия

В статье рассмотрены преимущества и недостатки внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности. Приведены основные подходы к оптимизации структуры капитала. Даны рекомендации по оптимизации структуры источников финансирования инвестиций.

II. Сущность и классификация источников и методов финансирования. III. Правила Оптимизация структуры источников привлекаемых ресурсов для .

Инвестиционная деятельность 8. Методы оптимизации структуры инвестиционных ресурсов Формирование структуры источников финансирования - это очень сложный процесс, который зависит от мощности каждого источника в тот или иной период времени, финансового состояния и перспектив развития акционеров, а также конъюнктуры рынка и актуальность инвестиционного проекта в перспективе. Во время прединвестиционных исследований перед субъектами хозяйствования возникает проблема определения объема и структуры инвестиций для финансирования проекта, а именно: Зачастую для решения этих проблем используют эффект финансового рычага Левереджа.

Структура инвестиционного капитала связана с соотношением долга и собственного капитала. Чем большую задолженность по сравнению с собственного капитала имеет фирма, тем выше его финансовый левередж. Кроме того, в тех случаях, когда ставка ежегодных финансовых выгод от инвестиций, осуществляемых с привлечением заемных средств, превышает процент за кредит, левередж является положительным.

Если доходность по инвестициям не превышает процент по ссудному средствам, левередж является отрицательным.

5. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов

Объектом исследования данной курсоваой работы выступает! Предметом исследования является финансовое состояние предприятия!. Главная цель курсовой работы заключается в изучении основных источников финансирования, их видов, особенностей, а главное выявление и подбор оптимальных источников финансирования капитала, конкретно для взятой к анализу организации.

Методы оценки ^-коэффициента активов компании. , Источники и стоимость финансирования инвестиций в экономике России. . Проблеме оптимизации структуры капитала посвящены свыше ста опубликованных только.

Это актуализирует для многих отечественных компаний задачу поиска критериев и моделей оптимизации структуры источников финансирования инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение долгосрочных целей [15]. Структура капитала компании является важным стратегическим параметром и инструментом обоснования управленческих решений, направленных на повышение рациональности и результативности формирования источников финансирования инвестиционной деятельности [16].

Стратегическая важность решений по структуре капитала связана с тем, что высокие затраты на капитал, возникающие как при недоиспользовании, так и при чрезмерном вливании кредитных ресурсов, создают препятствия для развития компании. Во-первых, компании предстоит двигаться по кривой жизненного цикла с более высокими требованиями к доходности вложенного капитала, быть гораздо более жесткой и избирательной в отборе инвестиций. Во-вторых, поскольку у компании возникнут дополнительные ограничения на инвестиционные возможности, она не сможет быть достаточно гибкой и маневренной в конкуренции [17].

При анализе основных теоретических подходов к оптимизации структуры источников финансирования инвестиционной деятельности компании исходят из того обстоятельства, что собственные, привлеченные и заемные средства различным образом участвуют в формировании инвестиционного капитала компании. В этом плане основные подходы к оптимизации структуры источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия формируются на основе теорий структуры капитала, а разработка методик определения оптимального способа финансирования инвестиционных программ неразрывно связано с методическим инструментарием анализа структуры капитала.

Под структурой источников финансирования инвестиционной деятельности следует понимать не только соотношение собственного и заемного капитала, но и их составляющих прибыли, амортизации, эмиссии акций, облигаций, банковского кредита, коммерческого кредита, лизинга и др. Ивашковская, структура капитала — специальное логическое понятие, введенное в современный финансовый анализ для обозначения комбинации соотношения источников заемного и собственного финансирования, которая принята в компании для реализации ее рыночной стратегии [16].

Вектор эволюций теорий структуры капитала связан с обоснованием ее взаимосвязи с рыночной стоимостью компании.

Оптимизация структуры капитала

Одним из основных механизмов реализации этой задачи является фин леверидж - использование предприятием заёмных средств, что влияет на изменение коэф-та рентабельности собственного капитала. Фин леверидж является объективных фактором, возникающим с появлением заёмных ср-в в объёме капитала, позволяющий предприятию получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал называется эффектом финансового левериджа, который рассчитывается:

Оптимизация структуры капитала акционерных обществ как инструмент повышения. Очевидно, что есть прямая взаимосвязь между инвестиционной привлекательностью и объемом и собственных источников требует определенных затрат. краткое описание методов оптимизации капитала.

Инструменты реализации модели оптимизации структуры источников финансирования инвестиционной деятельности теплоснабжающих организаций Введение к работе Актуальность темы исследования. Жилищно-коммунальное хозяйство далее - ЖКХ остается одной из важнейших сфер российской экономики уже не первое десятилетие. ЖКХ обеспечивает жизнедеятельность свыше тысяч российских населенных пунктов.

Жилищно-коммунальные услуги оказывают более 35 тысяч организаций. Однако низкая рентабельность и, соответственно, ограниченность финансовых ресурсов организаций ЖКХ обуславливают недостаточное финансирование их инвестиционной деятельности. В российских муниципальных образованиях с численностью населения менее тыс.

Таким образом, для нормального функционирования ЖКХ необходимы значительные объемы инвестиций, прежде всего в модернизацию жилищно- коммунальной инфраструктуры сооружений и коммуникаций, непосредственно используемых в процессе передачи и распределения коммунальных ресурсов. Однако у собственников объектов жилищно- коммунального хозяйства, которыми в большинстве случаев являются муниципальные образования, средств на реализацию инвестиционных проектов недостаточно.

В условиях сокращения бюджетного финансирования ЖКХ остро встает проблема мобилизации внебюджетных источников финансирования инвестиций.

Методы оптимизации структуры формируемых инвестиционных ресурсов

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Моделирование стоимости акций компании. Исходный теоретический базис исследования. Финансовая стратегия и политика: Состояние вопроса оценки влияния политики финансирования на стоимость капитала. Выводы по главе 1.

Формирование структуры источников финансирования - это очень сложный процесс, который зависит от мощности каждого источника в тот или иной.

Значения среднеквадратичного отклонения доходности активов предприятий ст по отраслям носят справочный характер и содержатся в общедоступных источниках информации. В соответствии с полученной моделью величина прироста рыночной стоимости предприятия Б от экономии на процентных платежах при использовании лизингового финансирования вместо банковских кредитов может быть найдена по формуле: Полученная методика позволяет сформулировать несколько выводов.

Предлагаемый расчет величины выгоды от экономии на процентных платежах, наряду с непосредственным сравнением величины лизинговых платежей с выплатами процентов за пользование кредитом с учетом всех налоговых последствий, позволяет выполнять более полный и обоснованный расчет при сравнении эффективности привлечения кредитных ресурсов и использования лизинговых схем. Разработанная в рамках методики модель взаимосвязи структуры пассивов предприятия и процентной ставки по заемным ресурсам может быть полезна для совершенствования методов оптимизации структуры источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия, в частности, метода на основе минимизации средневзвешенной стоимости капитала и метода на основе минимизации финансового риска предприятия.

Вместе с этим, она может быть использована при , решении некоторых задач финансового менеджмента. В частности, перспективными направлениями ее использования являются: Обоснование эффективности выбора способов финансирования хозяйственной деятельности на примере промышленного предприятия России: ОАО"Пензтяжпромарматура" В качестве объекта для апробации предложенных автором методик выбора и сопоставления отдельных источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия, а также выявленных количественных взаимосвязей в рамках динамического метода оптимизации структуры источников финансирования хозяйственной деятельности, было выбрано ОАО"Пензтяжпромарматура" — динамично развивающееся в последние годы предприятие реального сектора экономики России.

При выборе способов финансирования технологического перевооружения предприятие столкнулось с возможностью применения двух альтернативных схем.

Структура капитала компании: Классификация источников финансирования #2